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证券时报记者 吴少龙

2024年11月7日，深交所重组委审议通过麦捷科技刊行股份购买财富形势。该形势是通过并购产业链潦倒游财富已毕补链强链的典型案例。

再行“国九条”到“并购六条”发布，成本市集并购重组正面案例捏续自大，上市公司期骗并购重组向“新”而行，领导更多资源因素向新质坐褥力标的聚首。与此同期，市集也出现一些值得警惕的行恶违章行径。

记者发现，在一线监管的践诺中，监管机构一方面荧惑上市公司循序有序、求实灵验实行高质地并购重组；另一方面，高度情愫从严监管“忽悠式”重组、内幕走动、关联走动运输利益等市集乱象。

一位并购重组领域资深东说念主士指出，面前，既要提拔上市公司照章合规加强产业链潦倒游整合、向新质坐褥力转型升级，又要严厉打击种种关联行恶违章行径，有劲领导各方循序开展并购重组，更好构建健康发展的市集生态。

“并购六条”发布以来，深市上市公司麦捷科技、捷捷微电、甘肃动力重组案例过会或注册。

记者了解到，深交所坚捏市集化标的，通过捏续监管、精确监管，在审核中围绕产业逻辑、业务协同、整合管控等方面重心思愫并购重组走动的必要性和营业合感性，聚焦并购重组的实行效劳，提拔上市公司通过并购重组提高质地。

举例，麦捷科技本次重组的标的财富分袂为上市公司原材料供应商安可远的一齐股权以及上市公司控股子公司金之川的少数股权。本次重组实行后，最初，上市公司将买通从基础原材猜度电子元器件坐褥研发的障蔽，已毕产业链的垂直整合，镌汰对外部供应商的依赖，增强供应链的安全性和踏实性。其次，安可远的家具可平直用于上市公司客户的关联家具上，补充或替代向现存供应商采购的对应家具，已毕上市公司自产私用合金磁粉芯，镌汰原材料采购成本。

案例的背后，深市上市公司通过优化资源设立、整合行业上风、普及惩办和谋略效劳，灵验鼓吹提高质地、补链强链，更好教悔发展新质坐褥力。

天然并购重组在促进上市公司高质地发展方面作用明显，但作念好并购重组并不肤浅，市集各方要感性意志其中的风险。

从少数践诺案例中可见一斑。如在内幕走动方面，2023年11月，某公司泄露重组预案，拟刊行股份及支付现款收购子公司H公司与W公司剩余49%少数股权，并召募配套资金，本次收购标的主营业务为电子元器件分销业务。2024年10月，公司泄露公告并速即阻隔重组，阻隔重组原因为本次重组关联方的关联东说念主员涉嫌泄露内幕信息被中国证监会出具《立案见告书》，当今尚未了案，公司经与走动各方协商决定阻隔本次重组事项。

以上案例所指向的问题，既为市集参与各方敲响警钟，亦然监管机构的重心监管实质。

“循序”与“激活”，是作念好并购重组的一体两面。在近期“深市并购焕新质”系列产业相同会中，深交所恒久强调强监管与促发展并重，在提拔上市公司循序灵验开展并购重组的同期，传递从重办治并购重组行恶违章行径，爱戴并购重组市集规律的明确导向。

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