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经济不雅察报

陈奇杰/文10月15日，中手游（0302.HK）旗下绽开宇宙网游《仙剑宇宙》迎来第四次测试，这款基于仙剑奇侠传IP（下称“仙剑IP”）制作的居品，被中手游视为计谋级自研游戏。

测试之前的两天，中手游公告称，已配股募资9520万港元，认购款项将进一步用于IP游戏斥地及刊行业务。中手游方面告诉经济不雅察网，上述IP游戏主若是指《仙剑宇宙》，该游戏预估会在年内上线，由于上线需要比较多的现实用度，是以需要补充储备资金。

铁心当今，《仙剑宇宙》的研发插足已超3亿元，负责该游戏斥地的满天星责任室研发东谈主员达到240名，中手游还为其配备了几十名刊行东谈主员。

中手游曾斥资约8亿元购买仙剑IP及联系公司。最近两年半，中手游的累计归母净失掉为4.61亿元。重金插足《仙剑宇宙》，不仅关乎中手游能否收回此前的收购成本，更关系着其能否扭转近期的欠安事迹。

除了自研仙剑网游外，中手游也对其他仙剑IP业务作念出了选用。《仙剑奇侠传》系列单机游戏（下称“仙剑单机游戏”）是仙剑IP的领先载体，但需要重金插足，且盈利才调欠安。2023年，中手游终结了仙剑单机游戏的研发团队，遴荐通过IP授权而非自研的阵势，推动后续的仙剑单机游戏。

轻钞票的仙剑IP授权业务，则成了中手游重心发力的标的。2021年至2024年上半年，中手游IP授权业务的累计收入为8.27亿元，其将这些收入的变动归因于仙剑等IP的授权互助业务。

在游戏IP运营方面，中手游不错通过将仙剑IP授权给其他游戏厂商，获取一次性IP授权用度和游戏活水分红。在影视IP运营方面，中手游本年上半年也联手爱奇艺、腾讯视频和企鹅影视等公司推出了多部基于仙剑IP创作的影视剧。

但游戏产业分析师张书乐觉得，动作超等IP，仙剑正濒临粉丝群体割裂的挑战。仙剑单机游戏的粉丝群体年齿较大，很难有时刻和元气心灵消耗在网游中。仙剑网游仅仅IP够响亮，一直莫得找到正确的翻开阵势。仙剑影视剧火热却不得益，也带不动游戏破圈。

押注仙剑网游

仙剑IP发祥于中国台湾游戏厂商大宇资讯在1995年刊行的单机游戏《仙剑奇侠传》，是中国游戏、影视行业的着名IP。但岂论是大宇资讯，照旧获取仙剑IP授权的腾讯、西山居、昆仑万维等游戏公司，均未打造出娇傲级的仙剑网游。

这次中手游斥地《仙剑宇宙》，是游戏厂商在仙剑网游上的又一次尝试。

2021年11月，中手游CEO肖健暗意，《仙剑宇宙》是中手游计谋级自研游戏，将会是国内首个具备绽开宇宙元素的国风文化元天地游戏，该名堂由满天星责任室负责研发，立项已近两年，团队领域在150东谈主以上，瞻望在2023年内肃肃上线。

在2021年年报中，中手游提到，其当年新建造了满天星责任室等多支研发团队，研发东谈主员数目达到624东谈主，同比增多30%；研发开支同比增长48.9%至3.11亿元。

2022年至2024年上半年，中手游的累计研发开支为10.07亿元。中手游在财报中暗意，这两年半的研发开支均与对《仙剑宇宙》的研发插足联系。

绽开宇宙游戏的特质是提供给玩家一个浩繁的、不错解放探索的游戏环境，游戏公司时常需要插足较多资源进行斥地。

据《上不雅新闻》2020年3月报谈，米哈游旗下的二次元题材绽开宇宙网游《原神》，在肃肃上线的半年前，研发插足已达1亿好意思元（约7.1亿元东谈主民币）。

B站游戏博主“莫凡的退休生涯”（下称“莫凡”）此前玩过《原神》《鸣潮》等绽开宇宙网游，当今照旧玩了15个小时的《仙剑宇宙》测试版。他觉得，《仙剑宇宙》的“精怪”“御物”等系统比较新颖，“精怪”使玩家不错在游戏中捉取多样奇怪的生物构成小队，“御物”让玩家不错与场景中的物品互动，比如把酒壶送给老东谈主，或者把火炉放在病床傍边。

但莫凡也发现，《仙剑宇宙》的玩法与其他绽开宇宙游戏有一定的雷同之处，比如四个变装切换的战役阵势，五种元故人互的克制反映等。动作多年的仙剑单机游戏粉丝，他觉得，当今《仙剑宇宙》并未把仙剑单机游戏的一些经典剧情作念出很好的进展。

中手游本年8月底发布的2024年中期事迹公告自满，《仙剑宇宙》那时的预约数接近500万。对比其他厂商近期上线或拟上线的绽开宇宙网游，这一数据不算出彩。网易本年3月泄漏，旗下网游《燕云十六声》的预约数跳跃1500万。库洛游戏旗下网游《鸣潮》本年5月在官微发文称，该游戏上线前的预约数达到3000万。

但对连年事迹进展欠安的中手游来说，插足巨额资金的《仙剑宇宙》意旨要紧。财报自满，2022年、2023年和2024年上半年，中手游的收入区别为27.14亿元、26.06亿元和12.33亿元，同比区别下滑31.41%、4%和19.7%；归母净失掉区别为2.05亿元、0.2亿元和2.36亿元。

游戏产业分析师张书乐觉得，《仙剑宇宙》的游戏环境到底有多绽开，尚且难说。但有《原神》珠玉在前，若何找到罕见的定位和水乳交融的体验，将决定《仙剑宇宙》的成败。

张书乐还称，动作超等IP，仙剑的粉丝群体是割裂的。仙剑游戏粉丝大多是2000年前后入局的玩家，约略会为耗时不久的单机游戏付费，却难有时刻和元气心灵消耗在网游中。而仙剑IP捏续膨胀的影视粉丝尽管更年青，但有时会进入游戏，这给《仙剑宇宙》的开局带来了难度。

不躬行作念仙剑单机

为了获取仙剑IP及联系公司，中手游所有插足了约8亿元。

北京软星曾是大宇资讯旗下负责斥地仙剑单机游戏的公司。2018年5月，中手游斥资2.13亿元收购北京软星51%的股权，并因此增多商誉9570万元。2021年8月，中手游以1.46亿港元（约1.33亿元东谈主民币）收购北京软星剩余49%的股权，并以3.76亿元收购仙剑IP在中国大陆系数版权的领有权。

本年9月，中手游公告称，以支付现款和刊行代价股份的神态，从大宇资讯购买仙剑IP在群众范围内（除中国大陆之外）的学问产权，收购对价约7640万元。至此，中手游完成对群众范围内仙剑IP的收购。

中手游收购北京软星的经由，恰逢单机游戏《仙剑奇侠传七》（下称《仙剑七》）的斥地周期。2017年5月，北京软星总司理姚壮宪通告，《仙剑七》肃肃立项，将由游戏运营和斥地平台方块游戏签约刊行。

在中手游2018年头度入股北京软星时，姚壮宪暗意，但愿通过这次增资，为北京软星增多研发本钱，栽种3A级作品（指需要巨额资金、丰富资源及漫长制作周期的游戏大作）的质料。

国产单机游戏曾永远被业内东谈主士视为赔钱的营业，仙剑单机游戏也不例外。据姚壮宪此前浮现，2013年发售的《仙剑奇侠传五前传》仅仅基本打平斥地插足，2015年发售的《仙剑奇侠传六》失掉了许多钱，《仙剑七》的制作经费为5000万元。

在《仙剑七》斥地工夫，北京软星至少畅达两年处于失掉情状。据中手游公告，2019年、2020年，北京软星区别失掉1050万元、2270万元。2020年时，在对北京软星进行商誉减值测试后，中手游计提商誉减值1068万元。

2021年10月，《仙剑七》肃肃发售。与同庚发售的国产单机游戏比拟，《仙剑七》的销售额并不算高。百度国游销量吧团队发布的2021国游销量年榜自满，《仙剑七》当年的销量和销售额区别为50万套和7000万元；而《鬼谷八荒》《戴森球筹划》当年的销量区别为390万套、190万套，销售额区别为2.5亿元、1.6亿元。

一位北京软星前职工告诉经济不雅察网，《仙剑七》的斥地资金并不十足出自中手游。固然中手游其后成了北京软星的母公司，但其演出的变装更像是外部投资方。北京软星的科罚层一直在尝试与中手游疏浚，但愿中手游对单机游戏《仙剑奇侠传七前传》名堂投资，但投资并未落地。

上述北京软星前职工说，2023年4月，北京软星终结了《仙剑七》的名堂团队，斥地东谈主员不错遴荐转去满天星责任室作念《仙剑宇宙》，但昔时的东谈主很少。

2023年6月，北京软星全资子公司上海软星终结了单机游戏《仙剑奇侠传四：重制版》的名堂团队。

最终，中手游遴荐通过IP授权而非自研的阵势，推动后续的仙剑单机游戏。中手游科罚层在2023年中期事迹会上称，其针对北京软星的仙剑单机游戏研发进行了计谋出动，与方块游戏竣事计谋互助，授权方块游戏张开后续的仙剑单机游戏研发和群众刊行。

靠仙剑IP授权得益

除了自研仙剑网游、将仙剑单机游戏版权对外授权，中手游还在游戏、影视、动漫、文体、音乐、繁衍品及实景文娱等领域开展了仙剑IP运营。

自2021年8月收购仙剑IP在中国大陆的系数版权后，中手游的IP授权业务收入出现明显增长。

2021年、2022年、2023年和2024年上半年，中手游的IP授权业务收入区别为2.32亿元、1.47亿元、2.57亿元和1.07亿元，其在财报中将这些收入的变动归因于仙剑等IP的授权互助业务。而在2018—2020年，该公司的IP授权业务的累计收入仅为1.91亿元。

在游戏IP运营方面，在中手游收购仙剑IP中国大陆的系数版权之前，腾讯、西山居、昆仑万维等多家游戏公司曾制作仙剑IP授权手游。中手游方面告诉经济不雅察网，此类游戏的授权模式一般是，IP领有方一次性收取几年的授权用度，并获取游戏活水分红，但不便捷浮现具体的分红比例。

中手游方面说，当今该公司在仙剑IP手游授权上较为严慎，珍摄厂商的研发才调。经济不雅察网留意到，中手游最近一次的仙剑IP游戏授权发生在客岁11月，其将仙剑IP授予那时娇傲级互动影像游戏《完蛋！我被好意思女包围了！》的出品方INTINY责任室。

在影视IP运营方面，本年上半年，中手游联手爱奇艺、腾讯视频和企鹅影视等公司推出了《仙剑四》《祈今朝》《又见放纵》等多部基于仙剑IP创作的影视剧。铁心10月19日，三部剧在豆瓣的评分区别为4.3分、5分和6.4分，评价数目区别为6.9万条、4.9万条和1.9万条，固然口碑欠安，但情切度尚可。

举座上看，当今仙剑IP的影响力仍在。据第三方IP数据商原仓统计，仙剑IP的指数值为636，跳跃99.21%的IP，该指数由视频平台的热度和播放量、搜索引擎搜索热度等维度接头得出。

但在张书乐看来，仙剑网游仅仅IP够响亮，一直莫得找到正确的翻开阵势。仙剑影视剧火热却不得益，也带不动游戏破圈。因此仙剑IP粉丝圈酿成了游戏和影视两个兼容性很低的群体。

一位仙剑千东谈主QQ群的科罚员告诉经济不雅察网，为了集会仙剑游戏玩家，该群原群主在2011年组建这个群聊，还建造了一个仙剑后盾会。

原群主在2015年澌灭。仙剑单机游戏官方在得诤友问后，主动磋议了这个后盾会，临时在行将发售的《仙剑奇侠传六》中，加入了以这位群主为原型的非玩家变装（NPC），并为其写了一首诗动作台词。

上述科罚员成为这个后盾会的负责东谈主后，他们与北京软星方面仍有磋议。仙剑单机游戏官方参加漫展时，责任主谈主员会见告他们，该科罚员和会知成员，偶尔也组织成员在线下参展。

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